文章来源：http://www.cs.com.cn/gppd/tzpj/201712/t20171204_5605411.html

　　收購米蘭映像,布局中高端沙發市場:根據公司公告,米蘭映像2017年1-8月實現營收2.57億元,實現凈利潤886萬元。其主營業務為客廳及臥室中高檔軟體家具,沙發是公司的主要產品,包括MDMilanodesign全皮產品和MDCasaitalia半皮產品,且代理了更高端的ChateaudAx系列產品,滿足了不同客戶群體的需求。目前,米蘭映像在中國擁有179家MDMilanodesign全皮產品專賣店、89家MDCasaitalia半皮產品專賣店及41家ChateaudAx專賣店。　　床墊、沙發業務協同發展,公司業績望迎高增長:喜臨門主營業務包括民用家具業務、酒店家具業務和影視文化業務三大類。公司堅持以床墊和軟床為核心產品,在牢固樹立國內領先的寢具品牌基礎上,進一步延展軟體產品品類。本次收購有利于喜臨門和米蘭映像的協同發展:一方面,收購米蘭映像有助于公司以國際品牌和國際視野推進沙發業務發展,依托其在沙發生產上的成熟經驗及在行業內的知名度,打開中高端沙發市場;另一方面,借助喜臨門強大的線下渠道,有助于米蘭映像迅速打開國內市場,截至2017年3季度,喜臨門已開設加盟店1250余家,預計年底門店數量可達到1300家。本次收購將有效整合兩者優勢,實現渠道優化和產品線升級。　　多點發力,床墊龍頭望迎高增長:受益于消費升級和環保趨嚴,床墊市場集中度持續提升,公司作為床墊行業的品牌領跑者之一,在產品品類、渠道和營銷模式上優勢明顯:針對自主品牌建設,公司不斷加大對新品的設計研發投入,推出“法詩曼”“奢里”“凈眠”“愛爾娜”等睡眠品牌;在產品渠道方面,公司與紅星美凱龍、居然之家等大型家居賣場長期戰略合作關系陸續確定;在終端營銷上,公司做到每季度都有明星主題活動,每個月都有爆破活動。看好公司在品牌、渠道和營銷端的多點發力,自主品牌有望迎來加速發展期。　　盈利預測和投資評級:暫不考慮本次收購對公司業績影響,我們預計公司2017-2019年EPS分別為0.68、0.89、1.15,對應PE分別為26.07、19.96、15.33倍。作為床墊行業的龍頭企業,公司在營銷端和產品端持續發力,本次收購有助于公司打開中高端沙發市場,實現產品線升級,看好公司在軟體家居行業的發展潛力,給予“買入”評級。

關鍵字標籤：鴻彥沙發工廠：手工沙發推薦